副業不動産の売却

　サッポロビールはアクティビストに迫られて、恵比寿ガーデンプレイスなど不動産事業をファンドに売却する。フジテレビもアクティビストにサンケイビルなど不動産事業の売却を迫られている（12月25日日経）。

　不動産事業はたしかに資本効率は低い。しかし振るわない本業の収益バッファーでもあった。オールドメディアや古参メーカーなどは典型的か。

　売却して本業に集中するというのは建前としてはもっともだが、「売った金で何に投資するのか？」という問題は深刻だ。海外投資銀行に勧められるまま、海外同業社の高値掴みをするのではないか。高値掴みならまだしもババ掴みにならないといいが。

鳥飼総合法律事務所　弁護士　奈良正哉

投稿者等

奈良 正哉

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