安定配当重視

　安定配当志向は最近始まったわけではない。前から、会社としても減配に対する抵抗感は強かった（１月２５日日経「イマドキ株主還元」参照）。

　利益に対する配当の指標として「配当性向」というのがあるが、実際はあまり重視されてこなかったと思われる。さらに、イマドキの傾向とすれば、アクティビストの脅威により、安定株主（ここでは、長期保有かつ議決権行使に興味のない株主）として個人株主が重視されるようになった。個人株主は昔から配当重視である。その個人がNISAで長期間保有してくれればこれに越したことはない。そのためには安定かつ高い配当が求められるという単純な構図だ。

鳥飼総合法律事務所　弁護士　奈良正哉

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奈良 正哉

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