金融政策無効証明

　昨日のFRBをはじめとした日米欧の中銀の緊急金融政策発動で、少なくともいったんは、株価は下げ止まることを期待していた。しかし、見事に裏切られた。東京の４００円の下げは、ニューヨークの３０００ドルの下げで、締めくくられた。世界中の市場参加者から、今回のコロナに対しては、金融政策は無効であるとの「金融政策無効証明書」が発行されたかのようだ。ヘリコプターから国民一人当たり５万円をばらまく政策も議論されているようだが、ばらまいても防衛的な貯蓄に回ってしまうかもしれない。長期的な副作用には目をつぶって、財政出動しかないか。

鳥飼総合法律事務所　弁護士　奈良正哉