不動産投資はだめなのか

　オフィス空室率の上昇や、地下の下落など、コロナによって働き方や住まい方が変わり、不動産には強い逆風が吹いているとの報道を多く見る。ただ、長期に渡り不動産投資はダメかについては疑問がある。これまで日本の専売特許だったゼロ金利は、今や世界中に広がっている。ゼロ金利は、債券の長期大手投資家である年金資金にとっては本当に困る。そこで代替資産として、不動産投資が消極的に選択される可能性は高い。そうした見方をしている専門家もいる（今週号エコノミスト）。日本のリート（不動産投資信託）なら平均４％程度の利回りが出る。対して国債のリターンはおおむねゼロだ。個人つみたてＮＩＳＡ投資家もリートをあわてて外す必要はないと思われる。

鳥飼総合法律事務所　弁護士　奈良正哉