投信の併合

　地味な話題を一つ。野村アセットが運用する投信の併合を完了した（５月２８日日経）。日本の投信は小型のものが多い。手数料稼ぎのために、新商品として次々とテーマ型の投信を市場投入してきた結果だろう。１０億円を下回る小型のものも１０００億円を超える大型のものも、ファンドマネージャーが個々の投信の面倒を見て（少なくとも建前は）、運用結果を報告する手間は同じだ。だから小型のものほど運用効率が低いということになる。併合により投信の大型化をはかり、効率化すれば運用報酬を下げやすくなる。これにより投資家が広がることが期待できる。ただ併合にはハードルが高く、追随する向きは少ないようだ。

鳥飼総合法律事務所　弁護士　奈良正哉